标签:宋雪 找到 73 条相关信息
再论美国经济的高点 明年美国经济增速将出现回落

从固定资产投资和消费的领先指标看,明年美国经济增速将回落,结合对周期拐点敏感的库存数据看,这一轮美国商业周期的拐点已初现端倪。

从2017年美国GDP的结构来看,其中消费占GDP比重为68.4%,为美国经济增长提供主要动力。

美国经济以消费为主,商业周期的见顶回落通常要见到零售业库存见底和制造业库存见顶。

油价同比增幅领先能源板块资本开支,随着四季度油价中枢的基数抬升,能源板块资本开支增速将出现回落。

尽管消费者信心指数仍然高企,其他经济活动因升息而收紧的迹象却愈发明显,尤其是对利率敏感的耐用品消费增速将出现下滑。

根据美国国会……

来源:网易财经 时间:2018/11/11 21:02:33 【财经
标签:宋雪 期限溢价 制造业 美国 增速 回落

但必须要强调,限制性政策的松动必然要以房地产长效机制建设取得实质性进展为前提,坚持“房住不炒”。

本轮房地产政策收紧之后,“金九银十”行情连续第二年平淡收场,9月商品房销售面积同比增速下滑3.6%,比去年同比进一步下滑1.9个百分点;10月30大中城市商品房成交面积同比下滑7%,在去年同比下滑41%的基础上进一步缩量。

疲弱的销售数据似乎预示着本轮房地产周期已步入下行期,但又与持续攀升的房地产开工增速和房企业绩的高增长有些矛盾。

如果凛冬已至,2019年房企将如何过冬?

第一,期房V.S.现房:本轮房地产周期中销售增速在2016年2季度见顶……

来源:新浪财经 时间:2018/11/5 9:12:26 【财经
标签:金九 梁斌 宋雪 建安投 商品房 高周转 地产

而其债券市场中的境外投资者波动性也明显较大,以日本私人投资者为典型代表的交易型投资者可能构成了“外国人”中的主力,使得国际资本流动易于出现逆转,早期受到土耳其资产较高收益率的吸引而持续押注土耳其里拉、增持土耳其债券,但在美联储持续加息而土耳其坚持低利率政策的冲突下,土耳其里拉出现大幅贬值促使境外投资者撤离,进而形成恶性循环,对于土耳其债券收益率以及土耳其里拉而言,境外机构反而成为了较为明显的风险点。

……
来源:新浪财经 时间:2018/10/11 17:52:14 【财经
标签:王涵 高明 宋雪 于利 王轶 土耳其 外国人 境外 债券

但是近期对于CPI的干扰因素较多,如人民币贬值和贸易关税上调可能带来输入性通胀、国际油价中枢上移、寿光水灾和猪瘟疫情带来蔬菜肉类价格上涨、多个一线城市房租上涨等都对于通货膨胀带来较大的压力。

上游原材料的盈利改善基本上与PPI同向变化,当工业品价格上涨时,资源品行业的收入可以立即做出正向变动;采掘、有色、钢铁等传统周期行业的生产成本和生产费用相对比较固定 ,在收入发生改善时毛利率和ROE随之上行。

另一方面,食品饮料、纺织服装、医疗器械、化学制药等细分领域的产品对于消费者而言是刚需,在商品市场上的需求弹性非常小,即使价格上涨也不会对消费者的需求造成致命冲击,自然而……

来源:新浪财经 时间:2018/10/11 17:52:12 【财经
标签:王涵 高明 宋雪 王轶 通胀

综合来看,随着天气转凉,日耗走低,近期受产地环保安监检查、自然保护区关闭矿井、大秦线检修等影响,供给端偏紧,10月份神华年度长协价554元/吨,环比上升1元/吨;月度长协624元/吨,环比上涨22元/吨。

短期动力煤价预计稳中偏强,后续关注日耗、进口煤政策以及电厂补库情况。

需求方面,本周焦企综合开工率继续上升至77.54%,周环比上升0.69个百分点,上升主要集中在华东地区 、华北地区 ,其中徐州地区焦企陆续复产,开工提升最为明显。

后续关注钢铁、焦炭限产对焦煤补库积极性的影响。

本周焦炭市场运行偏弱,主流地区焦炭价格累计降幅200元/吨……

来源:新浪财经 时间:2018/10/8 17:56:25 【财经
标签:任志强 刘晓 宋雪 孟祥 动力煤 度长协 环比

本报讯记者宋雪梅报道:记者从市税务局获悉,我市认真贯彻落实新修订的《个人所得税法》和财政部、国家税务总局相关通知要求,10月1日至12月31日,将执行个人所得税改革过渡期政策,即纳税人实际取得的工资、薪金所得,个体工商户的生产、经营所得和对企事业单位的承包经营、承租经营所得,按照5000元/月的基本减除费用 进行扣除,并适用新的个人所得税税率表。

此次个税改革影响面广,范围大,将惠及全市168万纳税人。

为将个人所得税改革过渡期政策落到实处,珠海市税务局按照个人所得税改革有关要求,打好多项税改措施“组合拳”,提前开展信息系统搭建,密切加强部门协作和信息共享,加大宣……

由于美国制裁导致的伊朗出口超预期下降,短期油价仍可能有上行风险,但需求偏弱,油价大幅上行的长期逻辑不够顺畅。

今年以来,不管是EIA还是IEA不断下调需求预期,但由于美国对伊朗的制裁,油价的博弈已从“页岩油增产幅度决定油价是否大幅下跌”转移到“OPEC减产幅度决定油价是否大幅上行”。

在此博弈中,美国不希望油价大幅上涨,因为美国原油消费量的三分之一仍来源于进口,油价上涨将通过通胀传递到美债利率,特朗普不管是出于对财政赤字的利息成本、金融市场的稳定还是中期选举的考虑,表达过“并不希望油价大幅上涨”的意愿。

而沙特领衔的OPEC和俄罗斯主要担心的是需求走弱……

霸州温泉新都孔雀城 用暖心服务创造美好生活

有这样一群人他们一直奔波在路上,不畏风雨他们有一双勤劳的双手,利用劳动创造幸福他们耐心细致,为客户排忧解难宋雪涛就是他们其中的一员我们一起来走进他的服务事迹宋雪涛 霸州温泉孔雀城1期服务人员霸州温泉孔雀城1期共有834户,去年共接待报修777项,客户满意度为96%,成为1期维修标杆。

从事维修工作将近一年,回顾过去的这一年,他内心感慨万千,既有路上的艰辛、汗水和迷茫,也有达成目标后的收获和成长……目前1期有很多正在装修的业主,每天都接到4-5个业主报修服务,宋雪涛总会设身处地为业主着想,积极跟进维修方案与进展,并保持与业主沟通,直到维修完成,获得业主的一致认可。

在话剧舞台上,朱旭在《哗变》《左邻右舍》《北街南院》《芭巴拉少校》《屠夫》《甲子园》等北京人艺的经典剧目中塑造了一系列经典形象。

他的表演,不着痕迹而又精准到位,风格以风趣幽默、细腻传神著称,其周身散发的悲悯温情气质在众星云集的北京人艺独树一帜。

进入今年8月以来,屡屡传出朱旭病重消息。

前天上午一度曾有他逝世的传言,后经北京人艺迅速辟谣。

1952年6月,北京人民艺术剧院成立,22岁的朱旭成为北京人艺的演员,这一身份伴随他六十余载,也是他一生最珍视和看重的。

1996年在东京电影节颁奖典礼上,朱旭获得最佳男演员奖后,没有像其他……

老戏骨朱旭病逝!娶年长两岁妻子爱足58年,两个儿子患先天性耳聋

9月15日,北京人艺表演艺术家朱旭不幸病逝,享年88岁!

朱旭的成功跟老伴宋凤仪密不可分,据悉,两人1957年结婚,婚后宋凤仪不仅悉心的照料着朱旭的饮食起居,更在很长一段时间担任他的经纪人,帮他接戏,以及洽谈片酬,2015年,87岁的宋凤仪不幸病逝,朱旭伤痛不已。

宋凤仪,原名宋雪如,比朱旭年长两岁,1928年出生北京,十四五岁时就开始从事话剧演出,1952年进入北京人艺,先后出演了《骆驼祥子》《小井胡同》等话剧。

据宋凤仪在书中爆料,起初她并没看上朱旭,因为她比朱旭大两岁,比朱旭级别高,在话剧界比朱旭资历深,在她眼中的朱旭就是个大高个儿,长得跟外国人……

我们处在一个什么样的技术时代?(天风宏观宋雪涛)

其次,新技术也将创造出新行业、新需求。

最后,新技术对于传统行业更多是提升改造而不是替代。

模式的快速复制还要得益于信息技术企业与传统企业的最大区别——边际成本递减,这个属性决定了信息技术企业一旦具有数据优势和流量优势,扩张将非常迅速,在很短的时间内成为行业龙头或寡头,留给模仿者和追赶者的时间非常有限。

我们现在所处的技术时代,和20世纪30年代和70年代其实差不多,都是在旧技术周期的末尾,全要素生产率的底部,资本回报长期下降之后,资产价格出现泡沫,拉大了贫富差距,催生了民粹主义。

每一轮技术周期的前夕,会有巨大的硬件购买和基础设施投资需求……

原来,这是中山六院麻醉科主任靳三庆在获悉有护士因身体不适坚持带病工作后,以写下“警报”的方式,提醒护士们在紧张工作之余学会关爱自己的身体。

事件回顾:护士突发不适仍坚持抢救重症病人事件发生在8月上旬一个周三早上,中山六院麻醉科7时50分开始交班,交班结束后,麻醉科护士宋雪梅迅速进入18房准备手术开台。

正当这边的手术进入正轨后,隔壁15房也需要人员支援,“雪梅,快来15房帮忙”,宋雪梅答应了一声,却感觉到心悸明显加重,像压了块石头似的喘不过气来,深呼吸了几口之后,还是像以往一样健步如飞地赶过去。

有人为这位主任以“警报”方式引起大家重视的举动而点赞,认……

来源:网易社会 时间:2018/9/2 12:28:59 【社会
标签:石头 顾工 宋雪 护士 主任
护士带病工作 主任获悉后写下八个字:给予慰问 但不表扬

4、基本恢复后要有家人来接;若家在外地,请本科职工做好照顾工作。

据媒体了解,事情发生在8月2日中山六院的一名麻醉科普通护士宋雪梅身上。

麻醉科7点50分开始交班,8点20分交班已结束,大家在交班时会顺便把自己的肚子填满,“因为下一餐不知何时才能吃上”,麻醉科护士宋雪梅说道。

正当这边的手术进入正轨后,隔壁15房也需要人员支援,“雪梅,快来15房帮忙”,宋雪梅答应了一声,却感觉到心悸明显加重,像压了块石头似的喘不过气来,深呼吸了几口之后,还是像以往一样准备健步如飞地赶过去。

我们向相关专业人士了解到麻醉科护士的日常工作:一各类麻醉术间配合 ……

来源:搜狐健康 时间:2018/9/2 6:36:46 【健康
标签:宋昆 石头 苏醒 顾工 宋雪 工作 护士

大家在交班时会顺便把自己的肚子填满,“因为下一餐不知何时才能吃上”,麻醉科护士宋雪梅说。

正当这边的手术进入正轨后,隔壁15房也需要人员支援,“雪梅,快来15房帮忙”,宋雪梅答应了一声,却感觉到心悸明显加重,像压了块石头似的喘不过气来,深呼吸了几口之后,还是像以往一样准备健步如飞地赶过去。

宋雪梅说到,“手术室护士吃饭就跟打仗一样,一点也不夸张。

4.基本恢复后要有家人来接;若家在外地,请本科职工做好照顾工作。

到底发生了什么?麻醉科护士的一天:过得跟“打仗”一样8月初周三的一个早上,如同往常一样,平凡的一天。

手术室里虽然忙碌……

来源:网易社会 时间:2018/9/1 10:09:19 【社会
标签:石头 顾工 宋雪 护士

往后看,美联储9月大概率加息,或带动美债重回跌势,而出于稳汇率的需要,中国央行可能“加息”,叠加国内“宽信用”效果渐显、通胀预期升温及供给压力等,市场对利率债的偏好可能继续降低。

中信证券明明表示,6月份央行出于内部环境稳增长和防风险的考虑没有上调公开市场利率,面对美联储9月份加息,出于保汇率和稳经济的考虑,央行大概率还是会选择上调公开市场利率。

对美债而言,8月初开始,土耳其金融动荡席卷全球,市场避险情绪快速升温,资金不断涌入美债进行避险,由此推动收益率快速下行;对中债来说,随着积极财政政策加码,宽货币向宽信用传导,叠加资金面宽松程度收敛,地方专项债加速发行,利……

来源:新浪财经 时间:2018/8/24 7:01:53 【财经
标签:姜超 于正 常宽 宋雪 于利 易纲 美联储 收益率 大概率 利率

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端卓创视点:加征自美进口关税对丁二烯市场影响几何?卓创资讯 宋雪梅8月8日晚,中国商务部新闻发言人表示,美方决定自8月23日起对160亿美元中国输美产品加征25%的关税,又一次将国内法凌驾于国际法之上,是十分无理的做法。

那么在基础化学品中,丁二烯也在加征关税之列,此次加征关税又将对丁二烯市场有何影响呢?首先我们来看过去几年中,丁二烯进口货源中美国货源所占的比例。

后期来看,由于未来中国规划大乙烯项目数量较多,截至2022年,不完全统计累计有150余万吨丁二烯装置计划投产,但目前配套下游数量暂有限,未来五年我国丁二……

来源:新浪财经 时间:2018/8/14 15:31:24 【财经
标签:宋雪 张瑶 公告 丁二烯 进口 加征 关税 影响
天风证券:“M型”的中国消费

文:天风宏观宋雪涛/联系人李雪 、赵宏鹤一、老佛爷百货的“豪言壮志”周末中午,西单大悦城迎来了一周最热闹的时光,5层的鹿港小镇门口排队等待的顾客人声鼎沸,盖过了商场内的广播声音。

老佛爷重返中国的过去5年,中国的中产阶级正在发生一些结构性变化,对应着“轻奢风”的中产阶级群体在壮大,也在分化,中产阶级的中间阶层在各种压力下开始出现塌陷,这个变化曾在10多年前被日本作家大前研一形象地称为“M型社会”。

1893年,老佛爷百货诞生于时尚之都巴黎,坐落在巴黎奥斯曼大道40号,紧邻巴黎歌剧院。

在过去10年里,老佛爷百货始终是世界上最高营业额记录的保持着,其中一……

来源:网易财经 时间:2018/8/13 17:24:54 【财经
标签:大前研一 奥斯曼 席文 宋雪 赵宏 百年美股3 老佛爷 中产阶 营业额
面对压力,老师应该怎样保持好心态?丨班级圆桌派

本期参与讨论老师:于 洁 江苏省昆山市葛江中学周丽娜 江苏省常熟市石梅小学戚文霞 江苏省昆山国际学校小学部蒋金娣 江苏省常熟市第一中学徐文强 江苏省昆山市张浦镇第二小学俞艳君 江苏省昆山市石牌中学宋雪琴 江苏省苏州市吴中区吴中实验小学陈跻云 江苏省苏州市吴中区宝带实验小学陈 玲 江苏省太仓市沙溪第一中学陈 忠 江苏省常熟市孝友中学傅 娟 江西省新余市分宜县第一中心小学金 凡 江西省新余市分宜县第三中心小学孙正祥 江苏省扬州市广陵区头桥中学 卫娟娟 江苏省昆山陆家高级中学王晓婷 江苏省昆山市周庄中学 徐振兴 江苏省昆山市张浦镇第二小学朱 慿 江苏省昆山市玉山镇振华实验小学张 华 江苏省苏州……

来源:搜狐教育 时间:2018/8/8 7:36:17 【教育
标签:周丽娜 徐文 吴梅 大目 孙正 宋雪 成龙 星教师 江苏省 班主任 老师 压力
天风证券:对标美股 A股现在处于什么时代?

图1:中美人口生育率高峰对比资料来源:WIND,NationalCenter for Health Statistics,天风证券研究所图2:中美劳动人口占比对比资料来源:WIND,天风证券研究所图3:中美65岁及以上人口占比对比资料来源:WIND,天风证券研究所2.2中国居民账户类似美国80年代初?随着劳动人口占比下降,人口老龄化率上升 ,以及婴儿潮人群逐渐进入高消费年龄段 ,居民部门整体消费率提升,储蓄率下降。

图18:美国1980~1990年表现优异的股票中消费行业占比较大 资料来源:WIND,天风证券研究所从我们在《百年美股:一部经济史》里总结的历史经验来看,消费股的……

天风证券:海外资产配置策略 美股何时二次回调

美国:维持美债低配,美股标配,上调美元至标配下半年美国经济或因税改、页岩油和贸易战与他国增速差拉大;强劲的美国基本面和略显疲弱的海外政治经济将温和推动美债利率、美元向上;中期选举和经济数据拐点是特朗普贸易战的边界;美股短期仍有业绩和回购的支撑,风险事件在于贸易战,美股的二次回调大概率发生在经济数据见顶后。

如标题“山雨欲来”所预言,今年上半年全球市场波诡云谲,主要金融资产都表现出一系列的高波动。

图2:2018海外资产配置策略和年初至6月30日各类资产表现,报告《2018海外资产配置》日期:2017-12-18资料来源:Bloomberg,天风证券研究所注:收益以……

来源:网易财经 时间:2018/7/17 7:23:48 【财经
标签:文超 宋雪 高波 山雨欲来 特朗普 不确定 震荡偏 环境下 美股
天风证券:时间是投资最好的朋友

图1:价值投资者巴菲特的财富积累路径资料来源:伯克希尔哈撒韦,天风证券研究所价值投资应该站在中国经济的大趋势上做长期投资,这个趋势就是消费升级、制造升级、经济结构的调整和优化。

图3:未来中国主导产业和核心资产资料来源:WIND,天风证券研究所 本文来源:雪涛宏观笔记 作者:宋雪涛责任编辑:郭晨琦_NBJ9931。

我们的中期策略报告《枕戈待旦》发表后,有人问我们:戈 已经有了,旦在哪里?我们的回答是:如果你是趋势投资者,旦或许在明年年中,这个阶段应该重视结构中的alpha,同时寻找被风险事件和悲观情绪错误定价的资产。

第二,我们观察今天中国经济的方……

来源:网易财经 时间:2018/7/15 13:34:54 【财经
标签:巴菲特 方方 宋雪 郭晨 希尔 枕戈待旦 次全球

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端新浪财经讯 7月11日,国债期货高开低走,10年期主力合约T1809涨0.09%。

截至中午收盘,10年期国债期货主力合约T1809涨0.09%,5年期主力合约TF1809涨0.04%。

如申万宏源证券孟祥娟团队多次重申:“经济和政策均沿预期方向演绎,当前位置继续看多债市。

“不排除未来利率曲线会继续陡峭化,因为目前的货币利率相当于2016年末水平,而当时的1年期国债利率在2.5%左右,目前依然高达3%,这意味着如果未来货币宽松的格局继续维持,那么债市短端利率仍有下行空间,这会对目前的利率债牛市继续构……

来源:新浪财经 时间:2018/7/11 11:45:48 【财经
标签:孟祥娟 宋雪 姜超 主力合约 国债 期货

债市开始涨不动6月中旬以来,在全球贸易形势生变、市场避险情绪升温的背景下,作为避险资产的债券上演了一波不小的交易性行情。

一方面,在资金面持续宽松的背景下,短端利率下行步伐并未停止;另一方面,长端利率债开始连续回调,由此10年-1年期国债利差拉大,收益率曲线重新开始陡峭化。

市场存在哪些顾虑今年以来债券市场持续走牛、长端利率大幅下行,背后的主要推动因素是资金面宽松,那么近期资金面充裕为何并未“普惠”债市?长端利率下行相对滞后,甚至转为上行,背后反映的是什么?对此,业内人士认为,长端利率债近期表现偏弱体现市场情绪仍然犹豫,尤其是10年国债收益率逆势上行,反映出资管新……

来源:新浪财经 时间:2018/7/11 7:10:00 【财经
标签:孟祥娟 宋雪 小银 姜超 郭建 背景下 率曲线 债市

浪莎涉嫌违法直销 加码外贸贴牌被指鸡肋来源:长江商报长江商报消息 □本报记者 柳莺一纸举报,让浪莎股份 陷入“直销门”。

而根据《直销管理条例》规定,浪莎在未获得直销牌照的情况下是不可以开展直销业务的,属于违法行为。

市场代理索要退款历经两年据施女士回忆称,2016年7月,她向浪莎市场领导人赵云川购买了两万元浪莎产品,但时隔10个月之后才陆续收到约2.3万元的货,且收到的产品也不是她报单上的内容,这其中还有不少货是被拆封或是有破损的。

随着施小姐的披露,被公之于众的还有浪莎众美的直销系统。

随着事件的发酵,被公之于众的还有浪莎众美的直销系统……

来源:新浪财经 时间:2018/7/2 8:37:57 【财经
标签:宋雪 李思 直销管理条例 被指鸡肋 施女士 赵云川 施小姐 浪莎 直销

支出提速结构优化 财政政策料更积极中国证券报□本报记者 刘丽靓多位专家在接受中国证券报记者采访时表示,下半年财政政策有望更积极,预计财政支出节奏在三季度将明显加快,支出结构将持续优化。

支出结构料持续优化下半年,财政支出结构将不断优化。

”国泰君安研究所全球首席经济学家花长春预计,二季度末三季度初财政支出将明显加快,支出结构将持续优化,鼓励科技创新力度加强,民生领域仍为保障重点。

宋雪涛预计,下半年将迎来地方政府新增债券发行高峰期,地方财政蓄力后的集中释放将是推动基建投资好转重要力量。

“下半年要持续优化财政支出结构,确保对重点领域和项目的……

来源:新浪财经 时间:2018/6/27 7:01:32 【财经
标签:张连 方新 刘丽 宋雪 郭建 支出 地方 优化
天风宏观宋雪涛:病树前头万木春

文:天风宏观宋雪涛/联系人赵宏鹤近期我们被问到比较多的问题是:信用是否会成为系统性风险?对于信用风险,宏观和微观的视角不同。

风险提示债券违约率超预期;融资条件收紧过度波及优质企业【作者:天风宏观 宋雪涛】 关键字:。

决定经济长期走向的,不在于正在走下坡路的旧经济能不能托得住,而是能不能有新经济迎头赶上。

我们选取几组财务指标用于衡量公司的债务风险,包括:1)经营活动产生的现金流量净额/营业收入:衡量公司现金流状况;2)经营活动产生的现金流量净额/流动负债、EBITDA/带息债务、保守速动比率:衡量公司偿债能力;3)资产负债率、带息债务/全部投入资本……

来源:财经网 时间:2018/6/19 16:03:34 【财经
标签:宋雪 于正 赵宏 现金流 宋雪涛
天风:5月社融增速小幅下滑 短期不悲观未来看政策

牵引中国全年经济走向的两条主线 来源:天风宏观文:天风宏观宋雪涛/联系人赵宏鹤在紧信用的大环境里,一切经济活动的开展似乎都要面对“钱从哪来”这个大问题。

因此,暂时放下经济中的结构性问题,对经济整体增速的判断十分依赖于对社融增速和广义财政的节奏把握。

一、5月社融增速小幅下滑,短期不悲观,未来看政策作为牵引全年经济的第一条主线,今年社融增速从去年年底的12%下降到10.3%。

图1:近三年5月企业发债量为春节外年内低点资料来源:WIND,天风证券研究所虽然社融增量不及预期,但社会融资规模存量同比增长10.3%,仍保持在10%以上,仅比上月下滑0.2%,……

来源:新浪财经 时间:2018/6/14 18:15:24 【财经
标签:赵宏 宋雪 增速 社融

机构分析称,4月18日以来,债券市场连续回吐此前过快过猛的涨幅,10年期国债收益率一个月大幅上行逾20BP,市场安全边际已有较明显修复,短期资金面宽松、美债利率止跌等则有助催化蛰伏月余的多头情绪,债市回头暖势头有望延续一段时间。

债市情绪有所回暖5月23日,债券期货、现货市场继续偏强震荡,10年期国债期货主力合约T1809高开于94.675元,不久即突破94.7元,创近两周多新高,最终收涨0.12%;同时,10年期国债活跃券180011收益率大幅下行3.5BP至3.63%,10年期国开债活跃券180205收益率也下行3BP至4.445%。

近日债市何以出现小幅反弹……

来源:新浪财经 时间:2018/5/24 7:00:30 【财经
标签:孟祥娟 郭建 宋雪 债市

违约事件难言终结天风证券宏观分析师宋雪涛认为,2018年是债务清算进一步触及核心的一年。

机构认为最危险时刻或已过去中国证券报本报记者 黄淑慧股权质押频爆平仓危机,只是这轮债务风险释放背景下的一个缩影。

2018年尤其是4月以来,无论是信用债违约事件频发,部分资管产品偿付困难,还是上市公司股东股权质押触及平仓线,都是去杠杆、强监管背景下债务风险加速暴露的体现。

随着资管新规靴子落地、非标表外融资收紧,去杠杆从金融体系进入实体经济,债券违约风险主体从非上市公司扩大到上市公司;从中小民企、产能过剩行业国企扩大到大型民企、大型国企和地方融资平台;违约风险来源……

来源:新浪财经 时间:2018/5/23 8:12:40 【财经
标签:靴子 宋雪 违约 债务 认为

“借钱是要还的,融资收紧是趋势,不要指望借新还旧。

”业内人士指出,近期违约事件频发,市场风险偏好快速下行,信用债发行也明显受到影响,债券发行取消或失败的现象正加速出现,在融资收缩与存量债务到期的叠加压力下,未来或许还将有更多的“裸泳者”出现。

市场人士指出,信用风险加速上升的背景下,信用债发行也逐渐受影响,尤其这一轮债券违约主体以民营企业为主,民营企业发债融资的难度明显加大;另一方面,随着市场风险偏好下行,市场对于持有信用债,尤其是偏低等级的信用债整体持谨慎态度,对中低等级信用债的需求进一步降低,情绪的持续发酵加大了信用风险溢价上行程度和持续时间。

……

来源:新浪财经 时间:2018/5/23 7:04:29 【财经
标签:宋雪 姜超 郭建 孙彬 借新还旧 融资 风险
天风宏观:2018——债务清算逐渐触及核心的一年

作者:宋雪涛清算早已开始,最危险的时候已经过去,债务清算越来越接近核心,也意味着越来越接近尾声。

2015年中的A股股灾就是本轮债务清算的“贝尔斯登时刻”。

”图1:本轮债务清算早已开始资料来源:WIND,天风证券研究所从2015年6月到2016年12月的一年半里,股、汇、利率债先后进行压力卸载,一系列风险在可见可控的过程中完成释放,最危险的时候已经过去。

我们现在所面对的一系列信用债违约危机,充其量算是本轮债务清算的尾部风险释放。

本文作者天风宏观团队,原文标题《债务清算逐渐触及核心的一年》。

债务清算的第一轮瞄向了以东特钢为……

来源:财经网 时间:2018/5/22 9:11:58 【财经
标签:靴子 宋雪 贝尔 一系列 债务 清算
货币财政双置换下的政策微调已经开始

从央行降准置换MLF到财政部发文置换地方债务,货币财政双置换下的政策微调已经开始。

二、货币政策微调:适当宽货币和结构性紧信用相比财政微调,货币政策的微调更早一步:4月25日央行降准100bp,用于置换即将到期的MLF和对冲缴税影响。

作者:天风宏观宋雪涛团队 政策微调下,内需的适当扩张有望维持经济韧性,对股票的影响最终取决于政策微调对实体经济的映射角度,对于债券的影响比较中性,预计二季度10年国债收益率中枢为3.60%-3.65%。

如果说优化存量是微调的前奏,那么释放增量则是微调的开始:5月8日,财政部发布《关于做好2018年地方政府债券发行工作的……

来源:搜狐财经 时间:2018/5/14 14:22:10 【财经
标签:靴子 宋雪 去杠杆 收益率 微调 货币 财政 置换

对于后续国际油价走势,卓创资讯原油分析师高健向《华夏时报》记者分析:“最近几天来看,国际原油继续上涨可能会有压力,毕竟伊核协议、库存问题利好已经出尽,市场也有消化,5月9日,原油价格出现暴涨,但是连续出现暴涨的可能并不是很大,但长期看突破80美元/桶没有太大悬念。

”厦门大学能源政策研究院院长林伯强也向本报记者表示:“美国页岩油的储量很大,国际油价上涨达到盈利点,钻井数就可以不断增加投入生产,但现今美国页岩油主要还是以满足内需为主,受到基础设施的限制,短期内出口相对较小。

此外,林伯强还表示:“要摆脱国外石油的限制,中国也要提升页岩油气的开发技术,加大页岩油气开发……

来源:凤凰财经 时间:2018/5/12 7:41:49 【财经
标签:林伯强 靴子 高健 宋雪 科威 许磊 贝克 韩晓 华夏时报 页岩油 油价
郭台铭、马云都要造芯片了 这些“芯”机会勿错过

来源:Wind资讯“中兴禁令”坚定了中国走自主发展芯片的道路,不过以吴敬琏为代表的声音也指出,“不惜一切代价发展芯片产业”的口号很危险。

不过以吴敬琏为代表的声音也指出,“不惜一切代价发展芯片产业”的口号很危险。

事件二:郭台铭要造芯片台湾大亨郭台铭执掌的富士康母公司鸿海被传有意进入芯片制造领域。

在首届数字中国建设峰会上,百度副总裁、AI技术平台体系 总负责人王海峰表示,现在我们正处在人工智能芯片开始发展的时期,这是一个难得的历史机遇。

芯片设计位于半导体产业的上游,拥有极高的技术壁垒。

天风证券宋雪涛团队指出,中国在芯片的设……

来源:新浪财经 时间:2018/5/7 7:27:17 【财经
标签:郭台铭 吴敬琏 宋雪 姜超 海峰 半导体 芯片

“最高上浮53%!大额存单让我们轻松赚收益!”“沪市1天期国债逆回购年化收益率最高已达12.2%!”几天前金融市场还在欢快地准备迎接降准“及时雨”,然而在降准落地的时间节点上,资金面却出现了愈加紧张状态——银行的大额存单利率普遍大幅度上浮,国债逆回购利率飙升,上海银行间同业拆放利率突然走高。

资金面紧张4月17日晚间,央行决定,从4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利。

东方金城研究发展部副总经……

来源:网易财经 时间:2018/4/29 7:55:44 【财经
标签:郭晨 王青 宋雪 小银 大额存单 股份制 城商行 资金 降准
评资管新规——办法总比困难多

2018年4月27日,中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局正式发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,资管新规的靴子终于落地,大资管行业正式进入资管新规时代。

一、新规核心要义不变,但整体略有缓和就市场较为关切的几个方面,与征求意见稿相比,关于强化风险隔离 、第三方独立托管 、规范资金池,限制期限错配 、打破刚性兑付 、消除多层嵌套和通道 和穿透式监管 的要求基本没有实质性变化。

根据《2017年中国银行业理财市场年度报告》统计,截至2017年底,银行保本理财余额超7万亿,非保本理财余额22万亿,资管新规落地后,……

来源:网易财经 时间:2018/4/28 11:02:17 【财经
标签:程思 靴子 金池 大成 宋雪 小银 打破刚 资管
中国产业大迁移全景图,这些城市正在“悄然”崛起

中国产业大迁移全景图,这些城市正在“悄然”崛起焦点东莞2018-04-23 11:32用手机看扫描到手机,新闻随时看扫一扫,用手机看文章更加方便分享给朋友。

中国产业大迁移全景图,这些城市正在“悄然”崛起 过去一百年,中国历史上发生过两次规模宏大的产业迁移。

产业迁移促使中部核心二线城市崛起,形成以新兴制造为核心的产业链基础,比如合肥的中科系,郑州的富士康系,武汉的光谷系,西安、成都、贵阳的半导体、电子、光电产业等。

产业迁移必然带来劳动力、资本、税收、基建等方方面面的提升,进而对人口流动、房价、区域消费等产生深远影响。

位于加利福尼亚州的……

来源:搜狐房产 时间:2018/4/23 11:34:31 【房产
标签:克拉拉 杰克逊 方方 宋雪 向东 半导体 全景图 迁移
中兴事件成芯片国产化催化剂:喧嚣背后,这些企业已行动

不少业内人士认为,美国向中兴发出的禁售令,既是一记警钟,提醒中国企业必须加快核心技术的研发,早日摆脱关键技术受制于人的局面,也是一味催化剂,加速国产芯片替代的进程,而相关企业也将迎来发展机遇。

天风证券分析师宋雪涛认为这一事件将成为加速实现芯片国产化的催化剂。

“没了美国的技术支持,中兴的日子不好过,5G也可能受影响,但是回头看历史,中兴华为等又何尝不是在技术封锁里诞生的呢?历史总是以不同的方式重蹈覆辙,今天对中兴的技术封锁,可能会成为中国自主研发,加速实现芯片国产化、5G、高端制造的催化剂。

《人民日报》19日刊文援引一位投资人称:“可以预见,从现在……

来源:搜狐财经 时间:2018/4/20 18:37:51 【财经
标签:图科 罗文 宋雪 计成 赵伟 人民日报 催化剂 芯片 中兴
中国产业大迁移全景图,这些城市正在“悄然”崛起

作者:天风宏观宋雪涛团队来源:雪涛宏观笔记 中国正在进入产业迁移和产业转型的协调阶段。

产业迁移促使中部核心二线城市崛起,形成以新兴制造为核心的产业链基础,比如合肥的中科系,郑州的富士康系,武汉的光谷系,西安、成都、贵阳的半导体、电子、光电产业等。

产业迁移必然带来劳动力、资本、税收、基建等方方面面的提升,进而对人口流动、房价、区域消费等产生深远影响。

位于加利福尼亚州的旧金山附近圣克拉拉谷地“硅谷”,集中了斯坦福大学等众多高等学校及八千多家高技术公司,生产全美1/3的半导体集成电路,也是世界电子工业的巨头。

中国产业大迁移,始于制造业,必……

来源:凤凰财经 时间:2018/4/19 7:54:03 【财经
标签:克拉拉 杰克逊 方方 宋雪 向东 半导体 迁移
天风策略:一季度经济运行平稳 降准优化流动性结构

图2:4月上半月耗煤量增速和高炉开工率已有所反弹资料来源:WIND,天风证券研究所四、固定资产投资增速回落,制造业失速下滑可能性不大一季度城镇固定资产投资同比增长7.5%,前值 7.9%,较去年同期明显回落。

图4:全口径与第三产业口径基建投资增速对比资料来源:WIND,天风证券研究所六、房地产开发投资超预期,关注土地购置费的扰动影响一季度房地产开发投资同比增长10.4%,创三年新高,较1-2月增速上升0.5%,相对超预期。

图5:剔除土地购置费后房地产投资增速延续下滑态势资料来源:WIND,天风证券研究所七、消费节后反弹效应明显一季度社会消费品零售总额累计增长9……

来源:新浪财经 时间:2018/4/18 9:11:53 【财经
标签:宋雪 资料来源 土地购置 制造业 季度
深度长文:中国产业大迁移

作者:宋雪涛中国产业大迁移并没有发生在传统产业,而是发生在新兴产业。

产业迁移促使中部核心二线城市崛起,形成以新兴制造为核心的产业链基础,比如合肥的中科系,郑州的富士康系,武汉的光谷系,西安、成都、贵阳的半导体、电子、光电产业等。

产业迁移必然带来劳动力、资本、税收、基建等方方面面的提升,进而对人口流动、房价、区域消费等产生深远影响。

图13:2014-16,半导体制造迁移路径 资料来源:WIND,天风证券研究所图14:2014-16,通信设备行业迁移路径 资料来源:WIND,天风证券研究所图15:2014-16,电子元件行业迁移路径 资料来源:WIN……

来源:搜狐财经 时间:2018/4/16 19:22:12 【财经
标签:克拉拉 杰克逊 方方 宋雪 向东 半导体 迁移

抖音快手当前仍存涉嫌制假视频来源:长江商报长江商报消息 制假售假案受刑事处罚比例不足1%,违法成本低视频发布者难受罚□本报记者 张璐宣称30万的名表只卖2000,各种自制的“名牌”化妆品视频大量存在,原本定位于“记录美好生活”的短视频平台抖音快手一时间被假货及“三无”产品所充斥。

3月25日,快手和抖音在各自的微博主页上发布声明,对于媒体曝光的涉嫌传播教授制假的视频,将发现一起处理一起,涉嫌帐号将被限制部分功能直至封禁。

”涉假售假用户被举报后仍存在对于在抖音、快手等短视频平台存在大量的涉嫌制假售假视频,此前快手和抖音相继发出声明称,严肃处理,绝不姑息。

<……
来源:新浪财经 时间:2018/4/16 8:31:28 【财经
标签:张璐 宋雪 化妆品 视频 抖音 快手
当潮水退去:地方债务风险还有多大?

地方债务的潮水正在迅速退去,是平稳撤退还是中途搁浅?尽管地方政府隐性债务规模尚不清楚,但在资管新规的靴子即将落地的时点,我们认为有必要提示潜在的信用风险暴露,并对地方政府显性债务的风险水平和风险分布进行梳理。

当潮水退去,是平稳撤退还是中途搁浅?尽管地方政府隐性债务仍在摸底,具体规模尚不清楚,但在资管新规的靴子即将落地的时点,我们认为有必要提示潜在的信用风险暴露,并对地方政府显性债务的风险水平和风险分布进行梳理。

图7:地方政府存量债务到期收益率将上一节中的排序与存量债务收益率做比较,二者也存在明显的正相关关系,亦即地方政府负债比率和偿债压力越高,存量债务收益率 ……

来源:网易财经 时间:2018/4/14 10:18:41 【财经
标签:宋雪 靴子 关关 贝尔 债务 地方 风险

天风证券宋雪涛也表示,贸易战的影响会逐渐消化。

国投瑞银国家安全、金信深圳成长、长信利广、华夏军工安全、富国精准医疗、国投瑞银医疗保健行业、前海开源中国稀缺资产等19只基金涨幅超过20%。

近期中美贸易摩擦不断升级,其对于大类资产配置的影响尤其是对A股市场的影响成为投资者关注的重点。

机构多认为,中美贸易摩擦对A股的影响将逐步消化,对通讯、电子、汽车等行业而言,影响短空长多。

机构认为,二季度基金可以逐步调仓至成长风格。

业内人士多认为,贸易战对A股影响有限,且行业分化中投资者可逐步建仓。

中信证券认为,贸易战对市场……

来源:网易财经 时间:2018/4/10 9:38:10 【财经
标签:宋雪 程思 夏军 贸易 影响 基金 成长
刘煜辉谈贸易战:立足自身 谁拿你都没办法

天风证券首席经济学家刘煜辉解读中美贸易战电话会议纪要【时间】2018年3月23日20:30【主讲人】天风证券首席经济学家刘煜辉【主持人】天风证券宏观首席宋雪涛【宋雪涛】:大家好,我是天风宏观宋雪涛,今天我们邀请到刘煜辉老师给大家分享一下中美贸易战后续的演进以及会对两边产生哪些影响?中国该如何应对?前面铺陈就不多说了,下面有请刘老师。

如果直白地讲,特朗普要提振美国经济,创造总需求的扩张,通过减税或者基建的投资扩张,如果拉起的经济都转化为中国的顺差或者其他国家的贸易出超,这肯定是不愿意的。

特朗普作为二战后六七十年来在商界经营近50年的商人,他最理解这样美国式资本主……

来源:网易财经 时间:2018/3/25 21:41:29 【财经
标签:文超 宋雪 特朗普 转化为 刘煜辉 贸易
特朗普想打?过去5次贸易战 中国对美出口反而更高

而在贸易战期间,中国对美出口甚至不降反升……如今,中国早已坐稳全球最大工业国的位置,制造业水平更是全面升级,特朗普的贸易战,最终结果会有什么不同吗?301调查一般仅持续数月如上图所示,美国对中国发动301调查最频繁的时期,就是上世纪90年代,而知识产权一直都是美国关注的重点。

中方愿意更多从美进口,但美方做好增加对华出口的准备了吗?崔天凯接受彭博社采访时,表示中方仍在努力避免贸易战市场仍然保持谨慎乐观与中国政府的冷静类似,各大市场机构也纷纷认为,此次争端可能最终走向“雷声大,雨点小”的情况。

北京时间昨天凌晨,美国总统特朗普宣布对中国发动600亿美元的贸易战,中国……

来源:网易社会 时间:2018/3/25 7:43:01 【社会
标签:崔天凯 宋雪 程钢 雷声 知识产权 特朗普 贸易 出口
中美贸易战的“七年之痒” 曾出现5次相同情形

中美贸易战“一触即发”美国总统特朗普3月22日签署总统备忘录,依据“301调查”结果,将对从中国进口的商品大规模征收关税,并限制中国企业对美投资并购。

上市公司回应贸易战影响针对“特朗普签署备忘录将对中国商品征收关税”,多家A股上市公司周五 回应对业务影响情况。

入世之后,2010年10月,美国贸易代表办公室宣布,应美国钢铁工人联合会申请,将按照《美国贸易法》第301条款,对中国政府所制定的一系列新能源政策和措施展开调查。

天风证券宋雪涛研报分析,只有在美国对中国进口税率在10%、15%和25%的情况下,中国才有可能在贸易战中损失小于美国损失,如果特朗……

来源:网易财经 时间:2018/3/24 8:37:17 【财经
标签:施展 宋雪 雷声 海伦 戈尔 史可 美国贸易法 七年之痒 知识产权 特朗普 备忘录 商务部 贸易
旧文重发 | 中美贸易战:谁更受伤?

图8:美国对中国服务贸易逆差扩大资料来源:CEIC,天风证券研究所附录:按照《国际贸易标准分类》 的划分,国际贸易商品划分如下:表4:国际贸易商品 划分编码十大类行业SITC0食品及主要供食用的活动物SITC1饮料及烟类SITC2燃料以外的非食用粗原料SITC3矿物燃料、润滑油及有关原料SITC4动植物油脂及蜡SITC5化学品及有关产品SITC6轻纺产品、橡胶制品矿冶产品及其制品SITC7机械及运输设备SITC8杂项制品 SITC9未分类的其他商品 资料来源:天风证券研究所注:SITC5+7+9为资本密集型行业,SITC6+8为劳动密集型行业,其余为初级产品行业。

商务部长罗……

来源:网易财经 时间:2018/3/23 7:42:56 【财经
标签:安东尼 宋雪 国际贸易标准分类 资料来源 特朗普 制造业 密集型 贸易
中国制造全景图: 谁在成长, 谁在成熟, 谁在衰退

作者:天风宏观宋雪涛任何行业都会经历萌芽、成长、成熟、衰退四个阶段,一家企业可以在不同的行业之间跃迁,但一个行业很难逆生长。

”——戈登摩尔一、行业的生命周期有什么特征人的一生会经历幼年、青年、中年、老年,一个行业也会经历萌芽、成长、成熟、衰退。

二、如何分辨一个行业处在生命周期的哪个阶段?就像人在不同年龄段的新陈代谢速度和精力体力有差异一样,行业在其生命周期四个阶段中的投入和产出也呈现出明显差异:萌芽期,行业大量投入,但可能没有产出和盈利;成长期,收入开始高速成长,继续大量投入占据市场份额;成熟期,竞争格局稳定,投入和收入开始趋缓;衰退期,市场需求收缩,投入负增……

来源:搜狐财经 时间:2018/3/19 9:07:26 【财经
标签:宋雪 蒂姆 有子 展永 戈登 价值评估 就像人 全景图 成长 衰退 制造 成熟
300多户业主难办房产证

相关款项被开发商挪用300多业主房产证难办“翊祥家园小区是由合阳县翊东有限责任公司 开发,现有9栋楼300多户业主,大都是2012和2013年购房,有正式合同,购房时将大修基金和契税款交给了开发商,想着没啥问题。

该小区另一位业主说,翊东公司除开发楼盘外,还在合阳县做其他工程,听说翊东公司前几年一直在合阳县修路,资金链断裂就挪用业主大修基金和契税款修路,后来路没修完,翊东公司也没钱了,导致300多户业主的房产证无法办理。

”房管所:开发商一直称没钱现负责人失联对于翊祥家园业主无法办理房产证一事,合阳县房产交易管理所副所长贺耀平说:“业主无法办理房产证是因翊东公司没……

来源:搜狐房产 时间:2018/3/9 11:04:53 【房产
标签:宋雪 华商报 今日渭南 合阳县 业主 房产
天风证券:政府工作报告如何影响今年投资?

结构性利好股市,基建投资机会分化,制造业开放利好新能源车企,降低流量费用利好传媒互联网、通信设备,房产税影响分化、利好地产龙头,国防支出增长利好军工。

对于新增城投项目,其融资来源将受到更加严格的管控,但是对于地方政府的在建项目建设,今年比去年增加了5500亿地方专项债安排,并在两会报告中明确表示“优先支持在建项目平稳建设,合理扩大专项债券使用范围”。

相比于2017年两会报告中“减少企业税负3500亿元左右”的计划,今年两会报告提出“个人、企业减税8000亿”,“改革完善增值税,按照三档并两党方向调整,重点降低制造业、交通运输等行业税率,提高小规模纳税人年销售额……

来源:网易财经 时间:2018/3/6 8:13:12 【财经
标签:文超 宋雪 靴子 天风证券 新能源 专项债 制造业 今年

说法房地产权属证书,还有这些法律问题你需要了解解惑房地产权属证书违约金,法律如何规定?记者了解到,老崔持有的《商品房买卖合同》中,规定了交房后180天内开发商要去备案,但对于买受人不能在规定期限内取得房地产权属证书的,开发商应该承担什么样的责任,没有明确规定,老崔索赔违约金是否有相关法律依据?北京盈科 律师事务所律师宋雪兰介绍,遇到民事纠纷,有合同约定的,按照合同约定追究责任,合同没有约定的,按照相关法律规定。

随后,开发商如期交房,老崔入住,但房产证办理却没有下文。

那么买房之初,关于产权登记是如何约定的呢?老崔介绍,买房的时候他与开发商签订有《商品房买卖合同》……

来源:搜狐房产 时间:2018/2/27 7:53:37 【房产
标签:宋雪 商品房买卖合同 民法总则 开发商 出卖人 王先生 房产证 交房

中国驻米兰总领馆总领事宋雪峰、副总领事汪惠娟和部分外交官,米兰市副市长达亚尼、米兰市一区政府区长阿里高尼、米兰市八区政府区长菲代盖尼等政府官员、议会代表,米兰华助中心主任李秀桐、米兰华侨华人企业家联谊会会长徐建平、米兰温州华侨华人商会会长吴建环等华人社团负责人、侨社代表出席巡游启动仪式。

中新网2月19日电 ,当地时间18日下午,农历大年初三,一年一度的“米兰华侨华人春节彩妆舞龙舞狮大巡游”活动在意大利米兰葛兰西广场正式拉开序幕。

走在巡游队伍中的米兰浙江华侨华人联谊会会长朱金亮表示,随着中意“一带一路”建设的推进与发展,极大地激发了当地民众对中华文化的认知和对……

来源:网易社会 时间:2018/2/19 16:39:44 【社会
标签:葛兰西 徐建平 金亮 宋雪 李秀 江华 大成 意大利 米兰 华人 华侨

脆弱的复苏特朗普和他的财政部长努钦曾许诺会创造一个经济奇迹,他们认为,只要美国实行其推行的政策,那么年经济增长率将保持在3%以上,甚至超过4%。

特朗普一直鼓吹美国经济复苏强劲,不过美股相继遭遇“黑色星期五”与“黑色星期一”,真实的经济情况,恐不及预期那么好。

事实上,近年来美国生产力进步并不明显,经济一直依靠债务拉动,经济的复苏较为脆弱。

上周五公布的数据显示,美国经济正处于“强劲”的复苏之中,然而靓丽的经济数据甫一公布,美股三大指数便调头向下,开启了资金的大屠杀。

这是因为美国经济复苏的根基并不牢固,目前全球经济仍处于后危机时代,靠着八……

来源:搜狐财经 时间:2018/2/7 10:37:38 【财经
标签:宋雪 许诺 特朗普 美国 复苏
百年美股2:1987重演——美股当前的风险和机会

作者:天风宏观宋雪涛His judgement cometh and that Right Soon. ——肖申克的救赎一、毫无疑问,目前美股的估值已经很贵了标普500按最近12个月盈利计算的市盈率为25.75倍,而长期中值为不到15倍。

对于特朗普税改的影响,我们在《公平与效率》一文中谈到,此次税改是政治程序锁定下的短视改革,长远来看无法给美国经济提速,短期来看一方面为了推进税改,许多减税政策可能因为政治协商以及条款本身的法律漏洞而事倍功半;另一方面税改选择的时机不合时宜,由于劳动力市场接近充分就业,经济也在扩张期,此时加大财政刺激可能会加速通胀……

中国核建:实控人将变为中核集团中国核建公告,控股股东中国核工业建设集团有限公司与中国核工业集团有限公司战略重组事项获得批准;待重组完成后,本公司实际控制人变为中核集团。

鹏起科技:实控人宋雪云拟通过信托计划继续持有公司股票鹏起科技公告,截至目前,公司实控人之一宋雪云通过信托计划间接持有公司5.23%股权,宋雪云及其一致行动人合计持有公司20.4%股权。

北京科锐:实控人拟增持2000万元至1亿元北京科锐公告,公司实际控制人、董事长张新育未来6个月内拟增持公司股份,增持金额不低于2000万元,不高于1亿元;拟增持比例不低于公司总股本的0.5%,不高于公司总股本的2%……

来源:网易财经 时间:2018/1/31 21:24:32 【财经
标签:刘嵩 张新 赵继 宋雪 王亚 郁亮 太保 江华 江河 星云 周建 利尔 实控人 总经理 完成后 深圳市 公告
油价上涨,谁最受影响?

作者:天风宏观宋雪涛油气涨价对各行业的影响以原油为原材料的生产部门受油气价上涨的影响最大,其次是交运仓储和化学产品,大多数资本密集型行业受油气涨价的影响系数在0.05-0.1之间,劳动密集型和技术密集型行业影响系数小于0.05。

18年油价中枢上升,但对国内CPI/PPI的贡献有限16年开始,油价对CPI/PPI的贡献明显下降,国际油价和国内交通通信的CPI发生分裂,一种解释是国内成品油调价机制的控制,回归结果也显示2016年后油价对国内CPI影响较小,所以由油价产生的通胀忧虑不必过大。

油价对18年四个季度CPI的分别贡献18年WTI的新中枢为$55-60,BR……

来源:搜狐财经 时间:2018/1/29 9:08:06 【财经
标签:宋雪 油价 影响 上涨
穿越羌塘无人区:眼睛上天堂,身体下地狱

图片来自网络文| 新京报记者王婧祎实习生周小琪刘银川,30岁,徒步爱好者, 2017年10月23日逃票进入藏北羌塘无人区进行徙步穿越,迄今失联已逾85天。

扎西多杰是国内最早的登山爱好者之一,李巍曾自驾穿越过羌塘无人区。

孤身一人冬季徒步穿越无人区,到底有多危险,生还可能性有多大? 我们就此问题访谈了两位资深户外运动爱好者。

还好救过来一条命!经过17天的跋涉,我们穿越了羌塘无人区。

这次刘银川失踪,我估计他生还的几率不会很高,毕竟他所携带的随身装备就不适宜穿越羌塘——那儿已经零下50摄氏度了,他却只带了一个能抗零下……

天风证券:2018年金融监管环境怎么看?

但站在当前时点,我们认为利率的这个边际影响是在减弱的,因为利率现在在过去两年多的一个高位上,并且随着资管新规总框架之后,各项细则的出台,金融监管的靴子会逐步落地,利率不具备太大的弹性,对股市的影响也会减弱。

金融去杠杆的靴子落地整体对利率的和流动性影响偏负面,预计18年上半年利率中枢会维持在目前3.9-4.0这样一个水平,只有等金融去杠杆彻底落地,开始经济去杠杆了,利率才能进入右侧。

考虑到2018年仍然会是金融监管大年,目前出台监管政策仍然远不是终结,可预期的重大政策还包括央行《资管新规》在征求意见完毕后的最终出台,随后各具体金融监管部门还会出台细则,建议投资者……

来源:网易财经 时间:2018/1/5 13:29:06 【财经
标签:席文 刘晨 宋雪 靴子 于敏 资管新规 金融
天风证券研究:2018年金融监管环境怎么看?

【宏观宋雪涛】当潮水退去【固收孙彬彬/唐笑天】监管支柱发力,去杠杆深化【策略刘晨明、徐彪/联系人 许向真】利率边际影响减弱,债转股进展或超预期【银行廖志明】金融去杠杆2.0,紧抱四大行【非银陆韵婷】券商板块:监管收紧和新业务资质的边际放松同时并存,看好2018年投资机会市场参与者普遍都感受到过去的2017年是一个金融监管大年,2018年开年几个交易日,监管仍是市场最关注话题。

但站在当前时点,我们认为利率的这个边际影响是在减弱的,因为利率现在在过去两年多的一个高位上,并且随着资管新规总框架之后,各项细则的出台,金融监管的靴子会逐步落地,利率不具备太大的弹性,对股市的影响也会减……

来源:财经网 时间:2018/1/5 13:28:59 【财经
标签:刘晨 宋雪 靴子 唐笑 于敏 孙彬 资管新规 金融

冯琳预测,2018年的政策环境将总体保持稳定:一是供给侧结构性改革将继续深化;二是“积极财政政策+稳健货币政策”的组合模式不变;三是政策重点将继续放在“防风险”,金融、房地产、地方政府债务管理等领域的监管力度或进一步加码。

从中长期看,监管有助于避免风险积聚,有助于正规金融机构发展,有助降低社会融资成本,但短期可能使得现有业务面临停滞,带来流动性冲击,带来利率上行。

政策重点将继续放在“防风险”方面,金融、房地产、地方政府债务管理等领域监管或进一步加码。

东方金诚分析师冯琳表示,2017年中国宏观经济增速将实现6年来的首次反弹,预计增速较2016年回升……

来源:凤凰财经 时间:2018/1/5 6:56:24 【财经
标签:周景彤 金诚 李慧 宋雪 于正 冯琳 重中之重 金融 风险

防风险:2018年经济运行重中之重□本报记者 彭扬实习记者 欧阳剑环 赵白执南2017年我国宏观经济表现出较强韧性,预计全年GDP增长6.8%左右。

东方金诚分析师冯琳表示,2017年中国宏观经济增速将实现6年来的首次反弹,预计增速较2016年回升0.1个百分点。

通胀水平料相对温和从2018年通胀水平来看,天风证券分析师宋雪涛预计,2018年CPI相较2017年中枢小幅上升。

防风险是重中之重专家表示,展望2018年,防风险仍是经济运行中的重中之重。

冯琳预测,2018年的政策环境将总体保持稳定:一是供给侧结构性改革将继续深化;二是“积极……

来源:新浪财经 时间:2018/1/5 5:35:19 【财经
标签:周景彤 金诚 李慧 宋雪 于正 冯琳 重中之重 风险 预计
天风证券:一季度可以更乐观 布局跨年大主题

证券研究报告? 《山雨欲来—2018海外资产配置》对外发布时间 2017年12月18日报告发布机构 天风证券股份有限公司 本报告分析师 宋雪涛SAC执业证书编号: S1110517090003策略18Q1可以更乐观一些过去几周我们的策略一直维持相对谨慎,在一些“不确定性”面前,市场处于“调整空间不大,但时间不短”的胶着阶段,因此并不急于马上抄底,相反,备战18Q1,打响来年的开门红更重要。

向前看,随着几个不确定性因素的逐步消除 ,再叠加明年初央行定向降准即将释放的流动性,市场风险偏好在这个阶段里,具备短期快速修复的条件,17年底的胶着期即将过去,18年Q1可以更加乐观一些!……

来源:网易财经 时间:2018/1/1 9:06:48 【财经
标签:席文 宋雪 大熊 定向降准
年终厚礼!2017年教师喜爱的100本书是哪些? 中国教育报权威发布!你看过几本?| 特别关注

64.《小说课》毕飞宇/著 人民文学出版社本书辑录了作家毕飞宇在南京大学等高校课堂上与学生谈小说的讲稿,所谈论的小说皆为古今中外名著经典,既有《聊斋志异》《水浒传》《红楼梦》,也有哈代、海明威、奈保尔、乃至霍金等人的作品,讲稿曾发表于《钟山》杂志,广为流传,特结集以飨读者。

90 佳 1.《12堂文学阅读课》王蒙、王安忆等/著 上海图书馆/编 上海交通大学出版社本书主要内容根据上海图书馆举办的“名家解读名著”系列讲座整理而成,王蒙、王安忆、陈思和、苏童等十余位当代名家带领读者一起重读《红楼梦》《悲惨世界》《雷雨》《包法利夫人》等经典名著。

TOP 8《像哲学家一样……

来源:搜狐教育 时间:2017/12/25 22:06:45 【教育
标签:格日勒其木格·黑鹤 莫里斯·桑达克 詹姆斯 夏皮罗 资中筠 任溶溶 朱自清 海明威 江晓原 俞平伯 李镇西 叶嘉莹 叶先生 毕加索 周晓枫 陈思和 毕飞宇 彭学军 秦文君 许嘉璐 尹后庆 曹文轩 柏拉图 格兰特 王婷婷 斯蒂芬 克里斯 孙云晓 梁实秋 吴晓玲 科扎克 杨九俊 王安忆 张大春 罗跃嘉 郭初阳 刘秀英 洪子诚 朱永新 田慧生 陈传席 陆天明 阿诺 段伟 林中 密斯 洛克 郭锋 壮丽 朱旭 朱文 王志 张宁 罗文 张学 宋雪 谢平 王洋 张文 李爽 李淼 文静 李娟 沈湘 方方 文英 何威 王蒙 盖美 白雪 科斯 保尔 威廉 苏童 程实 苏凤 芭比 马鹏 霍金 宁静 徐俊 彭懿 文斯 何为 查克 顾随 李钊 胡适 于漪 大成 鲁迅 王亚 景军 利尔 金霞 莫奈 冯至 韩昇 哈代 跳舞 谷羽 贾文 教书·读书 另一种可能 像哲学家一样思考 沉思录 造梦课堂 12堂文学阅读课 红楼梦 雷雨 包法利夫人 芭比学校公主守则 孩子与海 草房子 雪柿子 渔翁 红枣儿 打灯笼 定义语文 读写之间说为桥 给孩子讲量子力学 给孩子上文学课 国学课 和孩子一起涂鸦 绘本课程这样做 记一忘三二 金子美铃童谣集 喀伦坡之狼 课程 良训传家 妙计顶呱呱 泥与焰:南方笔记 欧洲漫画史 蓬勃生长欢乐颂 善与美书简 十八年新生 释放想象 四界语文 苏霍姆林斯基评传 桃花鱼婆婆 图画书宝典 乌龟一家去看海 午夜厨房 小青春 小说课 聊斋志异 水浒传 幸存者 苍天在上 大雪无痕 省委书记 驯鹿六季 杨适文集 手稿 以后会怎样? 游戏改变教育 有琴一张 锦瑟无端 有如候鸟 与讲台同在 语文不是语文书 语文教师小丛书 语文问道 查令十字街84号 冯至十四行集 李尔王 歌剧魅影 哲学就是爱智慧 这样爱你刚刚好 致教育 周髀算经 诸神纪 图画书 冷玉斌 童喜喜 教育 本书 教师
天风:年末调整空间不大 配置银行钢铁(附12月份金股)

3、除凉生以外,我们预计公司Q4~18Q2有望陆续确认《回明》、《左耳》、《爵迹》 、《极速青春》等剧,18Q1及其中报指引有望实现同比高增长,同时17Q4~18Q1有望陆续开机《寻爱》、《脱骨香》、《步步生莲》、《弹痕》等项目,加之今年已经开机的《爵迹》、《沙海》等为18年利润提供足够项目支撑。

自上而下从大类风格的角度看,一方面,消费白马短期步入兑现收益的调整阶段,同样是“调整空间不大,但时间不短”,不建议近期抄底,但中期趋势上,我们依旧看好白马龙头估值水平的再上台阶。

我们认为英伟达将持续巩固GPU市场龙头地位,保持现有业务充沛活力的同时自上而下推动AI浪潮……

值得注意的是,除此次终止减持公告外,鹏起科技此前曾多次抛出增持计划,并于2017年9月27日完成了增持承诺。

据鹏起科技此前公告显示,此次减持计划起始于2017年9月22日,曹文法出于个人资金的需要,故计划减持数量总额不超过其所直接持有公司股份的25%。

此前,一度担忧的股东减持也随着此次一纸公告得以化解,作为一家军工资质“四证”齐全的民营企业,鹏起科技参股的鹏起万里也于今年下半年举牌中电广通,试图整合配置双方的军工业务。

大股东宋雪云及其一致行动人张朋起等通过信托计划增持公司股份约3738.6万股。

鹏起科技向记者表示,此次公司再次获得董……

来源:网易财经 时间:2017/11/29 8:30:34 【财经
标签:张朋 宋雪 减持 鹏起 计划 科技 股东 终止

本文作者宋雪涛,来自天风宏观团队,原文标题《去杠杆,钱去哪儿了?》。

天风证券宏观团队宋雪涛认为,去杠杆的大背景下,居民和企业的资产配置都表现出“轻资产高周转”的流动性偏好。

银行资金池的成本水涨船高,倒逼那些过去拼命加杠杆的边缘金融机构主动去杠杆。

一、金融去杠杆刚刚开始,经济加杠杆驱动的盈利模式难以为继。

站在金融周期的角度,2017年的中国相当于2009年的美国——刚刚翻越了金融周期的顶点,正在经历一个信用、债务、杠杆的潜在收缩期。

从今年开始,也就是当我们进入金融的潜在收缩期之后,企业靠加杠杆驱动的盈利模式已经难以为继。……

来源:搜狐财经 时间:2017/11/21 11:38:44 【财经
标签:金池 程超 宋雪 杠杆

福建省首批高校思想政治理论课教学名师工作室入选名单出炉,厦门大学 张有奎名师工作室等10个上榜!。

福建信息职业技术学院:黄冬福名师工作室。

工作室资助期限为2年,省委教育工委、省教育厅每年给予5万元经费支持,主要用于教学改革研究与实践、理论宣讲、交流研修、跟岗学习、送培送教、学习考察、人才培养、团队建设、实践创新、论文发表、书籍出版等。

双一流 名单你读懂了吗 为何分成AB类。

研究制定工作室工作计划和学员培训计划,建立学员学习进修业务档案,实施全程指导,负责学员年度考核,并作出综合鉴定,形成书面意见,按年度提交主管部门。

积……

来源:新浪教育 时间:2017/10/24 17:15:46 【教育
标签:张有奎 方祥 李晋 刘新 宋雪 舒展 工作 名师 教学 福建 名单
二季报里的中国经济:新旧经济分化 上游分下游蛋糕

但是,微观层面的上市公司资本开支数据出现了精彩的分化。

微观层面,借用17年2季报上下游行业的净资产收益率 做对比,也再次验证了“分蛋糕”:比如下图的造纸vs包装,煤炭vs发电,基本金属vs金属制品。

我们选取了A股的64个细分子行业,通过对比过去三年 上市公司的资本开支复合增长率情况,能清晰地观察到新旧经济的增长分化现象。

所以短期内,行业ROE水平呈现“上下游分化”和“新旧产业分化”的“混搭”。

经营性现金流的恶化 和净负债的上升 ,反映经济仍然是负债驱动型,同时现金流也在负债上升中持续耗损。

本文作者宋雪涛,来自天风宏观团……

来源:财经网 时间:2017/10/13 1:27:18 【财经
标签:宋雪 时现 资本开支 现金流 观层面 下游 分化

农强工弱:大宗商品冬季“淘金”换挡。

原油、黄金作为大宗商品的两大龙头品种,长期以来与大宗商品走势保持着正相关关系。

今年以来大宗商品表现分化,工业金属涨幅居前,而能源、农产品跌幅巨大。

分析人士认为,四季度大宗商品将在震荡中分化。

今年下半年,原油、黄金与国际大宗商品价格同步走升。

6月22日以来,衡量国际大宗商品期货价格的CRB指数涨幅最高达11%。

在大宗商品交易领域,对黄金、原油价格走势的预测,在一定程度上已经被交易员当作通用的大宗商品先行指标。

花旗集团近日在报告中指出,该行看好大宗商品在201……

来源:新浪财经 时间:2017/10/9 14:52:17 【财经
标签:高超 陈雪 宋雪 张利 关关 陈晓 曹扬 农强工弱 农产品 商品 大宗

新财富在官方新闻稿中明确表示,所有参选者及投票方须签订并共同遵守新财富最佳分析师评选公约,“不得进行与证券研究工作无关的拜票、催票等不恰当拉票行为,机构投资者不得要求并自觉抵制各种不恰当拉票或投票行为”。

往年,新财富8月、9月进入“拉票期”,国庆后开始投票,11月放榜。

券商中国援引南方一家大型券商分析师的消息称,新财富上周五突然通知9月20号开始投票,月底前投完。

为何今年提前了?上述大型券商分析师认为,极有可能与十月中旬的国家重要会议密切相关,“今年的新财富投票时间一直定不下来,之前说可能提前也可能延后。

在往年的新财富评选中,分析师……

来源:搜狐财经 时间:2017/9/19 23:23:22 【财经
标签:赵晓光 方新 刘晨 宋雪 周岳 新财富 分析师 投票 拉票
新财富突然通知周三起投票 揭秘候选分析师名单

分析师最全名单,变化不小!本文来源:券商中国 作者:王玉玲新财富最佳分析师每年国庆后开始投票,11月放榜,堪称是卖方研究的“奥斯卡”。

比如,国泰君安研究所所长黄燕铭亲自挂名宏观、策略两个团队,招商证券周岳代徐寒飞参评固收,天风证券刘晨明代宋雪涛参评宏观。

由于此项规则的变化,记者获得的今年的新财富最佳分析师候选名录就有很多亮点。

券商中国记者今日获得了第十五届新财富最佳分析师候选名录,其中也不乏因评选规则的改变带来的亮点。

”券商中国记者查阅今年的评选规则,第二条就提到所有参与新财富最佳分析师评选的证券研究机构、分析师、销售服务经理、及……

来源:网易财经 时间:2017/9/19 8:14:24 【财经
标签:李少军 王玉玲 赵晓光 多亮 刘晨 刘元 宋雪 周岳 国泰君安 分析师 新财富 投票 候选

MPA考核祭出,叠加银监会强化对资金空转套利等市场乱象的监管,使得压降资产规模成为许多中小银行今年的一大任务。

业内专家分析称,随着后续监管的持续深入,银行偏向于压缩同业资产来适应监管,银行业“缩表”已在所难免,更多的商业银行特别是中小银行或将加入主动“缩表”行列。

银监会数据显示,今年二季度末,我国银行业金融机构境内外本外币资产总额为243.2万亿元,同比增长11.5%;银行业金融机构境内外本外币负债总额为224.9万亿元,同比增长11.5%。

近年来,通过同业加杠杆实现规模快速扩张的一些中小银行,在短端利率不断上升的情况下或加速“缩表”。

<……
来源:网易财经 时间:2017/9/15 7:33:50 【财经
标签:孙德顺 宋雪 小银 银监会 城商行
第一页最后一页
相关标签